*ARTIGO

Um estudo recente da Chainalysis, uma das empresas de análise de blockchain mais respeitadas do planeta, revelou que mais da metade dos tokens lançados na rede Ethereum (ETH) em 2023, padrão ERC20, estão ligados a esquemas de manipulação de mercado, especialmente os chamados “pump & dump” (entenda como funciona mais abaixo).

Em detalhes, os resultados são alarmantes: 54% dos 370 mil tokens analisados apresentaram indícios de manipulação de mercado. Como efeito, os criminosos teriam lucrado cerca de US$ 1,18 bilhão (US$ 241,6 milhões).

A Chainalysis observou que, apesar do grande número de tokens criados, apenas uma pequena fração deles ganhou relevância no mercado.

Com base em dados on-chain, em praticamente todos os meses, menos de 14,1% de todos os tokens lançados atingiram mais de US$ 300 de liquidez e menos de 6% deles estão acima desse limite atualmente. Complementando, o estudo aponta que o volume negociado de ethereum em DEXes não ultrapassa 1,3%.

Estratégia ‘Pump & dump’

No “pump & dupimg” golpistas lançam ou compram uma moeda, promovem o projeto nas redes sociais com promessas de enriquecimento rápido para aumentar seu preço e atrair investidores desavisados.

Em seguida, quando a criptomoeda valoriza, eles liquidam suas posições para obter lucro, provocando uma queda abrupta no valor do ativo e gerando prejuízos para os compradores.

O estudo detalha o esquema:

1. Um ator (ou grupo de atores) lança um novo token ou compra uma grande parte da oferta de um token existente — geralmente um com volume historicamente baixo.
2. Este ator exalta o token como uma oportunidade de “enriquecer rapidamente”, normalmente usando mídias sociais e salas de bate-papo online como Discord e Telegram.
3. O marketing persistente nas redes sociais e salas de chat atrai a atenção dos usuários, levando ao aumento das compras.
4. O ator também pode se envolver em wash trading, que envolve a compra e venda simultânea do mesmo ativo com a intenção de falsificar o seu nível de atividade.
5. Se for bem-sucedido, o valor do token aumenta.
6. Assim que o token atinge o preço-alvo desejado, o ator liquida sua posição com lucro.
7. O preço do token cai rapidamente devido ao aumento da pressão de venda, deixando muitas vítimas “segurando o ativo”.
8. Se o ator também for o criador do token, ele poderá abandonar completamente o projeto do token, levando consigo mais fundos dos usuários, também conhecido como “puxar tapete” ou rug pull. No entanto, isso nem sempre é possível dependendo da governança do projeto.

Detalhes do estudo

O foco do estudo foi a criação dos tokens de ethereum negociados nas corretoras descentralizadas (DEX). Dos mais de 370 mil tokens lançados na rede em 2023, aproximadamente 168.600 estavam disponíveis para negociação em pelo menos uma dessas corretoras, locais em que a manipulação do mercado acaba sendo bem fácil.

A saber, a criação de ativos ERC20 atingiu seu pico em maio de 2023, quando quase 50 mil criptomoedas foram lançadas. Esse período foi o mesmo em que o mercado estava eufórico e o bitcoin (BTC) acumulava valorização de 69% no ano.

Em outras palavras, isso aponta como agentes mal intencionados podem se aproveitar da euforia em torno de um ativo — na maioria das vezes, irracional — para manipular os investidores.

É importante lembrar que a tecnologia blockchain e as corretoras descentralizadas são legítimas e necessárias, mas como qualquer investimento, deve-se estar ciente dos riscos envolvidos.

Os números e os insights da pesquisa servem como um alerta para os investidores. Sobretudo, para os iniciantes no mercado aprenderem a investigar profundamente um ativo antes de investir. 

*As informações, análises e opiniões contidas neste artigo são de inteira responsabilidade do autor e não do InvestNews.