Entre as 89 ações que compõem o Ibovespa, 23 estão com seus preços em bolsa abaixo do seu valor patrimonial, segundo levantamento fornecido pelo Trade Map a pedido do Cafeína. Para avaliar se os preços dos papéis estão abaixo do valor considerado justo, é usada uma métrica chamada P/VPA. Ela mostra o valor patrimonial líquido das empresas e quanto o mercado está disposto a pagar em bolsa.

Quando o P/VPA está abaixo de 1, isso mostra que os papéis estão sendo negociados abaixo do que a empresa tem em patrimônio líquido. Enquanto que acima de 1, as ações estão negociadas acima do que a empresa detém. Já quando estiverem próximos a 1, significa que a companhia está com as ações negociadas dentro do valor considerado justo. Essa métrica é a diferença entre os passivos (como dívidas) e o patrimônio líquido, o que inclui bens e direitos.

Na lista das ações mais descontadas até 16 de setembro, estão, por ordem: Azul, Gol, Cogna, Usiminas, Pão de Açúcar, IRB Brasil, Gerdau, Br Malls, Embraer, Banco do Brasil, CSN, Natura, Via, Copel, Eletrobras, Cyrela, Eztec, Iguatemi, Americanas, MRV e Petrobras. Tanto a petroleira quanto a varejista e a construtora estão sendo negociadas próximas de 1 analisando o P/VPA. Logo, estes papéis estão em linha com o preço considerado adequado pelo mercado.

Empresa Classe Segmento Bovespa P/VPA
Gol PN Transporte aéreo 0,21
Azul PN Transporte aéreo 0,32
Cogna ON ON Serviços educacionais 0,38
Usiminas PNA Siderurgia 0,40
P.Acucar-Cbd ON Alimentos 0,40
Irbbrasil Re ON Resseguradoras 0,46
Gerdau Met PN Siderurgia 0,65
BR Malls Par ON Exploração de imóveis 0,65
Embraer ON Material aeronáutico e de defesa 0,68
Brasil ON Bancos 0,74
Sid Nacional ON Siderurgia 0,82
Gerdau PN Siderurgia 0,82
Grupo Natura ON Produtos de uso pessoal 0,85
Via ON Eletrodomésticos 0,88
Copel PNB Energia elétrica 0,89
Eletrobras ON Energia elétrica 0,90
Cyrela Realt ON Incorporações 0,93
Eletrobras PNB Energia elétrica 0,94
Eztec ON Incorporações 0,96
Iguatemi SA UNT Exploração de imóveis 0,97
Petrobras PN Exploração refino e distribuição 0,98
Americanas ON Produtos diversos 0,98
MRV ON Incorporações 0,99

Fonte: Trade Map | Dados até 16/09/22

Já entre as empresas que estão amargando prejuízo em bolsa nos últimos 12 meses, estão, Azul Gol, IRB, Embraer, Via, Cogna, Usiminas, Pão de Açúcar, Gerdau,  Eztec, Americanas e Natura.

Veja neste Cafeína o desempenho destes papéis e porque algumas companhias estão com seu valor em bolsa tão descontados. Será o cenário macro? O setor de atuação? Ou algum fator pontual?