Companhias de commodities têm dia negativo e puxam Ibovespa

As ações das petroleiras, das siderúrgicas e da mineradora Vale fecharam no vermelho, influenciando na queda do principal indicador da B3, o Ibovespa, nesta terça-feira (6). Impactada pela queda nos preços do petróleo Brent, a estatal Petrobras ficou com um dos maiores recuos entre as companhias que atuam com commodities.

As companhias ligadas ao ambiente doméstico, em especial as varejistas, dominaram as baixas do índice. A queda ocorre após o presidente do Banco Central afirmar que a autoridade não pensa em queda de juros neste momento.

Quem também sofreu forte declínio foi a companhia aérea Gol, embora tenha registrados dados de tráfego positivos em agosto, e a Azul. Confira os destaques do dia:

Commodities

A sessão foi negativa para as companhias que atuam com commodites, em especial para a Petrobras que caiu forte na esteira da queda de mais de 2% do petróleo Brent – usado como referência pela estatal.

Além disso, o Ministério Público Federal (MPF), por meio de suas unidades no Pará e no Amapá, recomendou ao Instituto Brasileiro do Meio Ambiente (Ibama) e a estatal que suspendam a atividade de perfuração marítima programada para a bacia da foz do Amazonas.

O MPF afirmou que a atividade vai atingir quatro comunidades indígenas no Amapá, comunidades quilombolas e ribeirinhas no Pará e que não houve consulta prévia, um direito desses povos.

A Vale também fechou com recuo depois que os preços dos contratos futuros do minério de ferro terminaram a sessão da bolsa de Dalian, na China – principal mercado consumidor da matéria-prima – em queda superior a 1%. Confira abaixo o desempenho das ações:

Varejistas

As varejistas se firmaram entre as principais quedas do Ibovespa. A Via Varejo (VIIA3) caiu 7,67%, para R$ 2,89, a Magalu (MGLU3) recuou 7,41%, para R$ 4, enquanto a Americanas (AMER3) cedeu 5,24%, para R$ 14,64. Na véspera, o presidente do Banco Central, Roberto Campos Neto, disse que a autoridade monetária não pensa em queda de juros neste momento, mas sim em convergir a inflação. Campos Neto ressaltou ainda que a situação inspira cuidados e que a batalha contra a alta de preços no país não está ganha.

André Perfeito, economista-chefe da Necton, avaliou, em comunicado enviado ao mercado, que a fala hawkish (maior tendência de aumento da taxa de juros) de Campos Neto colocou em dúvida apostas otimistas do mercado ao dizer que o BC ainda avaliará alta adicional da Selic e não pensa em cortes agora.

GPA

Também no segmento varejista, o GPA (PCAR3), dono dos supermercados Pão de Açúcar, fechou em queda de 4,09%, para R$ 22,73, depois de anunciar a segregação de sua unidade colombiana Éxito por meio de uma redução de capital. Por conta da operação, a companhia distribuirá 83% das ações que detém na empresa sul-americana aos acionistas.

Com isso, o GPA ficará com 13% do Éxito, parcela com “potencial de monetização no futuro”, segundo a empresa.

Em relatório, Irma Sgarz, Felipe Rached e Gustavo Fratini, analistas do Goldman Sachs, pontuaram que embora a transação possa potencialmente liberar valor para os acionistas, isso dependeria do valor que o mercado atribuiria à transação pós-Exito, dado que a baixa liquidez das ações negociadas na Colômbia hoje limita a avaliação dos papéis.

De acordo com o banco de investimento, se os dois ativos (GPA Brasil e Exito) fossem negociados em linha com os pares globais de 4 vezes para 6 vezes o EV/Ebitda (indicador que analisa o valor da empresa sobre suas dívidas e taxas) implicaria em uma valorização entre 7% e 129% em relação ao valor de mercado atual da empresa.

Já Danniela Eiger, Thiago Suedt e Gustavo Senday, analistas da XP Investimentos, escreveram em relatório quea a transação deve ser bastante similar à cisão entre GPA e Assaí feita em 2021, com os atuais acionistas do GPA tendo o direito de receber 4 ações do Grupo Éxito para cada ação do PCAR3.

A operação visa destravar valor para os acionistas do GPA e prover liquidez para a operação do Éxito na bolsa da Colômbia, de acordo com os analistas. “Embora acreditemos que a cisão do Grupo Éxito possa destravar valor através de uma potencial reclassificação dos ativos e acreditemos que a cisão deixa o negócio com uma estrutura simplificada e adequada para ser analisada, vemos a liquidez do papel na Colombia como um risco, enquanto o potencial de valorização pode ser mais limitado quando analisado do ponto de vista de P/L (preço sobre lucro)”, avaliou o trio.

Aéreas

A Gol (GOLL4) caiu 5,08%, para R$ 9,52, na esteira da mensagem de Campos Neto sobre inflação e juros. Os papéis da Azul (AZUL4) também sofreram pressão negativa ao registrarem queda de 6,52%, a R$ 15,33.

Em contrapartida, a Gol registrou alta de 46,3%, para 2.675 milhões, na demanda total por seus voos medida pelo indicador RPK em agosto ante o mesmo período de 2021, segundo os números prévios de tráfego do mês passado.