No começo de 2022, a B3 registrou mais de cinco milhões de contas de pessoas físicas na bolsa. Ao mesmo tempo em que o volume de investidores cresce, aumenta também o interesse por conhecer os tipos de negociações feitas na bolsa. O mercado futuro é uma dessas opções, que permite operar de mini a grandes contratos. Assim como qualquer investimento, o mercado futuro tem seus riscos. Para reduzir as perdas, é preciso conhecer melhor como ele funciona e o que levar em conta na hora de operar nele. É o que você confere a seguir.
O que é mercado futuro?
O mercado futuro é a negociação de contratos que são acertados em uma data futura e a um valor pré-estabelecido. A principal finalidade dessa operação é se proteger da variação de preços ao longo do tempo. A especulação também é um dos objetivos de quem investe neste mercado.
A origem do mercado futuro foi marcada pela operação entre produtores e compradores de commodities, como café, milho, soja e boi gordo. Atualmente, a bolsa de valores brasileira, a B3, negocia outros derivativos, como moedas estrangeiras, índices, ações e taxas de juros.
Os derivativos são contratos que derivam de outros ativos. No caso do mercado futuro, as posições de quem compra e de quem vende depende diretamente do desempenho dos ativos no mercado à vista. Essa variação acontece por causa da demanda e do cenário econômico.
Quais são os tipos de contrato?
Existem duas formas de operar no mercado futuro: através dos contratos cheios ou dos minicontratos. Os contratos cheios envolvem grande volume de ativos e de dinheiro por operação. Além disso, uma exigência para esse porte de negociação é que o investidor compre uma quantidade mínima de cinco contratos.
Já os minicontratos representam 20% do contrato cheio e podem ser feitos com o dólar americano (mini dólar) e o Índice Ibovespa (mini-índice). Eles têm um valor mais acessível e são a porta de entrada para quem quer começar a operar no mercado futuro.
Como é a cotação dos derivativos no mercado futuro?
A variação é feita por pontos ou por centavos. Vamos detalhar os mais conhecidos, que são o dólar e Índice Bovespa:
- No contrato de índice, a cotação é sobre os pontos do ativo. Cada ponto vale R$ 1. Na negociação, você multiplica a pontuação do índice por R$1. Por ser um contrato cheio, você precisa negociar pelo menos cinco deles.
No contrato de mini-índice, que representa 20% do contrato cheio, o valor por ponto é de R$ 0,20. A variação do índice é feita a cada cinco pontos.
- No contrato de dólar, cada um vale US$ 50 mil. Cada ponto são R$ 50. Os cinco contratos cheios equivalem, então, a US$ 50 mil x 5 = US$ 250 mil.
Cada mini dólar negocia US$ 10 mil. Neste caso, o valor de cada ponto é de R$ 10. A variação do dólar futuro é a cada meio ponto.
Vale lembrar que no minicontrato não existe uma quantidade mínima para operar. Você pode negociar somente um minicontrato.
Como funciona o mercado futuro?
Um comprador e um vendedor negociam um contrato com uma data de vencimento e com o preço que acham que o ativo vai ter. No dia de liquidar a operação, o valor do ativo vai representar a média de quanto ele custou naquele pregão e definir quem lucrou e quem perdeu no contrato.
Quem tem um negócio e quer se proteger dessa oscilação de preços, pode fazer hedge, que é o movimento de travar um valor no futuro como forma de minimizar perdas. Por outro lado, este mercado também é usado para giro e especulação de curtíssimo prazo.
Se um dos investidores quiser encerrar o contrato antes da data de vencimento, ele pode porque o mercado futuro ajusta os preços a cada pregão.
Exemplo:
O investidor João vê que a cotação do dólar americano hoje está a R$ 5. Ele acredita que, no início de 2023, essa cotação chegue a R$ 6. Ele compra um minicontrato de dólar de US$ 10 mil com vencimento em janeiro de 2023. Ou seja, ele opera comprado nessa negociação porque ele assume o compromisso de comprar uma quantidade de dólares no dia em que liquidar o contrato.
Se a cotação chegar a R$ 6 no dia do vencimento, João vai comprar o dólar mais barato do que pagaria no mercado à vista. Ele minimizou a perda de ter que pagar mais caro na moeda americana.
Agora, se João não quer comprar nem se proteger da cotação, mas sim lucrar com a oscilação, ele pode até encerrar o contrato antes do vencimento. Para isso, ele só precisa fazer uma operação oposta à original. No caso, se ele comprou US$ 10 mil a R$ 5 por dólar, ele agora vende US$ 10 mil a R$ 6 por dólar:
- Ele comprou US$ 10 mil, multiplicado por R$ 5 = R$ 50 mil;
- Ele vendeu US$ 10 mil, multiplicado por R$ 6 = R$ 60 mil.
João lucrou R$ 10 mil. Ele faz a operação no mesmo dia porque, ao final do pregão, os ajustes vão apontar a diferença. Se encerrar antes ou no vencimento, o resultado sempre será a soma dos ajustes feitos em cada pregão.
Alavancagem no mercado futuro
Você não precisa ter o valor todo para um contrato do mercado futuro. É possível usar a alavancagem, em que você oferece só uma parte do valor, a chamada Margem de Garantia. Essa margem representa um percentual do total do contrato.
O valor dessa margem depende de qual é o ativo relacionado, o prazo da operação e quanto a corretora pede como valor mínimo. Cada instituição define essa margem mínima para você operar, caso seja no day trade, em que a negociação começa e termina no mesmo dia. Se for de mais de um dia, a B3 tem uma tabela de valor mínimo.
Você paga esse contrato em dinheiro e com outros investimentos de alta liquidez, como ações, títulos públicos ou outros de renda fixa.
Como operar no mercado futuro?
Para operar no mercado futuro, você precisa deste passo a passo:
- Tenha consciência do seu perfil
Nem todo mundo se baseia no perfil de investidor na hora de tomar as decisões de usar o dinheiro no mercado financeiro. Mas conhecer seu perfil ajuda a enxergar qual é o seu nível de exposição a riscos. O mercado futuro pode ter ganhos rápidos, assim como os prejuízos. Conheça seu perfil de investidor neste artigo.
- Qual seu objetivo de operar no mercado futuro?
Você quer se proteger das oscilações ou ganhar sobre elas? É importante ter esse objetivo em mente a cada vez que operar neste mercado. Vai ser um parâmetro para definir qual preço vai negociar um contrato. Além disso, caso perca, terá uma dimensão de quanto esse prejuízo vai impactar no seu objetivo final.
- Defina a corretora em que vai operar
Pesquise informações, taxas, preços e procedimentos para escolher em qual corretora vai operar contratos futuros. Como dissemos antes, cada uma define quanto deve ser a margem mínima de garantia do contrato caso você opere no day trade.
- Acompanhe o mercado
É preciso acompanhar o mercado e o comportamento do ativo ao qual o contrato vai estar atrelado. Este não é um investimento que você pode fazer e se preocupar só no vencimento. Você pode ter uma oportunidade melhor encerrando o contrato antes do que no prazo final.
- Escolha o segmento e o tipo de contrato
A B3 trabalha com os seguintes segmentos:
- Ações e índices: Índice Bovespa e S&P500 e Futuro de ações;
- Taxas de juros: DI, Selic, Cupom Cambial de DI, Cupom de IPCA;
- Moedas: Dólar Americano, Euro, Libra Esterlina, Iene Japonês, Yuan Cihinês, etc;
- Commodities: milho, café, soja, açúcar, etanol, boi gordo.
Será contrato cheio ou minicontrato? De qual ativo? Defina o mês e o ano de vencimento, bem como a quantidade e o preço em que acha que vai estar. Faça a oferta de compra ou venda e acompanhe as cotações.
A maioria das liquidações de contrato é puramente financeira. As operações físicas estão mais ligadas a produtos agrícolas, em que realmente é feita a entrega do produto.
- Custos da operação
Para operar no mercado futuro, é necessário ter uma margem de garantia na conta para proteger a corretora e o investidor. O valor pode variar de acordo com o ativo e com a corretora que você escolheu.
Essa margem que você deposita para operar é ajustada a cada pregão. Se você vem acumulando prejuízos, isso significa que sua “conta margem” está diminuindo. Pode chegar um momento em que você seja “chamado à margem”, para colocar mais saldo para seguir com os contratos. Se não depositar mais valores, o contrato é encerrado.
Quanto à tributação, há cobrança de Imposto de Renda de 20% sobre os ganhos no day trade e 15% nas outras negociações.
- Veja que é mini-índice e como funciona?
Quais são os riscos do mercado futuro?
O principal risco de investir no mercado futuro é perder dinheiro com o contrato. Esse prejuízo pode acontecer antes mesmo do vencimento, já que os ajustes da negociação são feitos a cada pregão.
Além disso, o tipo de contrato e de operação podem aumentar o risco. Digamos que você esteja operando com minicontrato no day trade porque quer investir um valor baixo e acha que terá um prejuízo menor também. Mas se nesse mesmo dia uma notícia mudar o cenário e derrubar a maioria dos ativos na bolsa, seu prejuízo vai ser maior.
O problema dessa operação é que, ao apostar em minicontratos, você vai enxergar os prejuízos como pequenos e talvez não note o total. Ao mesmo tempo, quando vierem os ganhos, vai querer se arriscar mais. Se operar sem a ponderação do seu perfil de investidor, objetivo com o dinheiro e o acompanhamento do mercado, essa operação vai ser cada vez mais arriscada.
