Finanças

Cotas descontadas e dividendos atrativos: os 25 FIIs mais ‘baratos’ da bolsa

Análise quantitativa dos analistas da Órama aponta para os fundos imobiliários (FIIs) mais descontados da B3. Veja quais são neste Cafeína.

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Investir em fundos imobiliários não era tão comum quando se olha pelo retrovisor. Analisando cinco anos antes, a B3 contava com 156 FIIs, número este que saltou para 430 nos dias atuais e cujo valor de mercado está avaliado em R$ 160,5 bilhões (ou 300% maior no período).

No entanto, a modalidade tem passado por desafios desde a pandemia. E apesar da retomada econômica – não em sua totalidade dado o cenário macro – muitos fundos imobiliários seguem ainda com suas cotas valendo menos do que deveriam. Para saber se o valor da cota de um FII é justo avalia-se o valor de mercado dos ativos que o fundo detém na carteira. A soma destes deve ser refletida nas cotas negociadas em bolsa. Mas para muitos FIIs, a conta não bate.

Sendo assim, um levantamento da Órama Investimentos apontou para os fundos imobiliários mais descontados. De fundos que investem em lajes corporativas, shoppings, CRIs (Certificados de Recebíveis Imobiliários) a galpões logísticos – todas as modalidades foram levantadas.

Para isso foi realizada uma análise quantitativa multiplicando o retorno em dividendos dos últimos doze meses pelo inverso do preço da cota sobre o valor patrimonial (P/VP). Foram considerados apenas os FIIs que negociam pelo menos R$ 300 mil por dia, uma vez que fundos de maior liquidez reduzem os impactos e distorções de preços e rentabilidade, segundo apontaram os analistas em relatório.

Veja neste Cafeína as teses de investimento de alguns dos 25 fundos imobiliários; lista segue abaixo:

Nome do Fundo ImobiliárioTipo do FIITickerP/VP
XP PropertiesLajes CorporativasXPPR110,63
REC Renda ImobiliáriaLajes CorporativasRECT110,66
Autonomy Edifícios CorporativosLajes CorporativasAIEC110,78
Green TowersLajes CorporativasGTWR110,84
BTG Pactual Corporate OfficeLajes CorporativasBRCR110,69
Legatus ShoppingsShoppingsLASC110,83
HSI MallsShoppingsHSML110,93
Vinci Shoppings CentersShoppingsVISC110,97
Malls Brasil PluralShoppingsMALL111,02
XP MallsShoppingsXPML111,06
Hectare CECRIs (Recebíveis)HCTR110,89
Versalhes Recebíveis ImobiliáriosCRIs (Recebíveis)VSLH110,87
Urca Prime RendaCRIs (Recebíveis)URPR111,06
CRI Integral BreiCRIs (Recebíveis)IBCR110,97
Átrio Reit Recebíveis ImobiliáriosCRIs (Recebíveis)ARRI110,99
Tordesilhas EIHíbrido (tijolo/desenvolvimento)TORD110,57
Rizza Arctium Real EstateHíbrido (tijolo/desenvolvimento)ARCT111,04
Rio Bravo Renda VarejoHíbrido (tijolo/desenvolvimento)RBVA110,98
TG Ativo RealHíbrido (tijolo/desenvolvimento)TGAR111,07
Santander Renda de AluguéisHíbrido (tijolo/desenvolvimento)SARE110,82
Newport LogísticaLogísticaNEWL110,80
Blumacaw LogísticaLogísticaBLMG110,94
Votorantim LogísticaLogísticaVTLT110,93
Guardian LogísticaLogísticaGALG110,97
Pátria LogísticaLogísticaPATL110,83

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