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Carteira de Ações Recomendadas Mensal

A carteira de ações Top 10 reflete as dez principais recomendações dos analistas do Nu invest, cujo histórico foi iniciado em junho de 2020 e divulgada no início de cada mês.

Carteira Top 10

Atualizado em 01-09-2021

Delay de 15 minutos

TOP 5 AÇÕES

Código Alocação Potencial Preço Preço Alvo Retorno Data de Entrada
BPAC11 11% +40.0% R$ 26,42 R$37,50
-13.35%
01/07/2021
B3SA3 6% +50.3% R$ 13,97 R$21,00
-20.22%
30/06/2020
TAEE11 11% +25% R$ 36 R$45,00
+36.83%
31/07/2020
ENEV3 11% +27.7% R$ 16,44 R$21,00
+37%
30/09/2020
VALE3 11% +51.1% R$ 85,98 R$130,00
+53.86%
30/09/2020
CSAN3 11% +51.1% R$ 23,16 R$35,00
-10.62%
01/08/2021
WEGE3 11% +15.4% R$ 38,99 R$45,00
+13.34%
01/06/2021
TOTS3 11% +7.49% R$ 37,21 R$40,00
+6.92%
01/06/2021
PETR4 11% +25.5% R$ 24,7 R$31,45
-9.6%
01/09/2021
LREN3 6% +55.9% R$ 36,54 R$57,00
-17.54%
01/07/2021

Desempenho da carteira

+44.48%

Desempenho do Ibovespa no mesmo período

+35.9%

Objetivo

O objetivo desta carteira é superar o índice Ibovespa em longo prazo. Para isso, a equipe de análise faz criteriosas análises técnica e fundamentalista que buscam maximizar o ganho de capital.

Perfil do investidor

Conservador Moderado Experiente

Diferencial

Simplificação: posicionamento a um grupo selecionado de companhias com tendências de valorização, sem a necessidade de replicar todas as ações do Ibovespa.

Acompanhamento: a dinâmica dos mercados faz com que as ações ganhem ou percam atratividade ao longo do tempo. Monitoramos cada empresa sugerida para garantir o melhor momento de compra e venda das ações e buscar uma performance da carteira acima da média do mercado (índice Bovespa).

Continuidade: mensalmente, o investidor terá acesso a um novo relatório sobre a carteira com os detalhes sobre as ações que a compõem, nossas estimativas para os próximos meses e possíveis trocas dos ativos.

Atualização

✓ Para o mês de setembro realizamos uma trocas na carteira:
✓ Saiu: MULT3;
✓ Entrou: PETR4;
Os setores de maior peso na carteira são: financeiro (17%), energia (22%) e commodities (22%).

Ibovespa:

No pior momento do mês o índice desvalorizava -5,70%, mas consegue recuperar parte das perdas de agosto. Mesmo assim não foi suficiente para encerrar positivo, fechando com uma desvalorização de -2,48% no mês e no ano próximo da estabilidade.

Apesar do viés de longo prazo continuar positivo com a expectativa de retomada das atividades econômicas, os desafios continuam no radar dos investidores e foram precificados nos meses de julho e agosto, principalmente com: situação fiscal delicada, reformas estruturais correm contra o tempo para serem aprovadas antes da corrida eleitoral de 2022, pressão inflacionária, alta de juros e uma crise hídrica que poderá impactar de forma negativa o
crescimento econômico e por consequência a bolsa brasileira.

Comportamento Gráfico: As forças do mercado seguem concentradas na média de 200 períodos (diário) e com grande foco logo abaixo na última faixa de Fibonacci, testada na mínima do mês. Exatamente o ponto mais baixo do mês, se perdido levaria a uma possível busca pelo fundo anterior 107k. Para fugir desse viés negativo é extremamente importante passar a ter uma força compradora ainda maior.

Trocas do mês:

MULT3:

O ativo não perde o viés otimista de longo prazo, sua perspectiva continua favorável mas o mercado aguarda melhores sinais para a recuperação econômica e também da pandemia. Por outro lado a saída do ativo estaria mais atrelada a uma maior aproximação ao comportamento médio do mercado (IBOV) em relação a composição da carteira.

Se por ventura o ativo seguir pressionado pelo mercado a faixa de preço inferior aos R$19,00 tem sido um forte patamar onde ele consegue ensaiar uma melhora de curto / médio prazo. Lembrando que a região mínima atingida pela ação no ano passado foi em torno dos R$14,50, muito abaixo do primeiro valor indicado.

BTG Pactual (BPAC11)

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Fundado em 1983, o BTG Pactual é um banco de investimento e gestor de ativos e fortunas, com posição dominante no Brasil, tendo estabelecido uma bem sucedida plataforma internacional de investimentos e distribuição. Atualmente, conta com escritórios distribuídos em três continentes oferecendo um amplo portfólio de serviços financeiros a uma base de clientes brasileiros e internacionais, incluindo empresas, investidores institucionais, governos, clientes de alta renda e conta com aproximadamente 2.188 profissionais. Dentre as áreas de atuação, o banco se destaca em: Investment Banking: serviços de assessoria financeira e em mercado de capitais (representa 14,3% da receita); Corporate Lending: financiamentos, créditos estruturados e empréstimos garantidos a empresas (representa 17,1% da receita); Sales and Trading: produtos e serviços a um grupo diversificado de clientes nos mercados local e internacionais, incluindo serviços de formador de mercado, corretagem e compensação, bem como operações com derivativos, taxas de juros, câmbio, ações, energia e commodities para fins de hedge e de negociação (representa 33,5% da receita); Asset Management: serviços de gestão de ativos a partir de um amplo portfólio de produtos em diversas classes de ativos brasileiros e internacionais (representa 10,9% da receita); Wealth Management: serviço de consultoria em investimentos e de planejamento financeiro, bem como produtos a indivíduos de alta renda (representa 9,1% da receita); Participations: participação societária minoritária em certos grupos econômicos, no mercado brasileiro e internacional, majoritariamente em produtos e serviços financeiros (representa 3,9% da receita). Tese de investimento e diferenciais: Investir no banco BTG Pactual é uma forma direta de se expor ao “financial deepening” (processo de inclusão de investidores pessoas físicas a produtos mais sofisticados do mercado financeiro), conforme observamos o crescimento da B3 em 2020 que dobrou o número de investidores na bolsa brasileira em busca de diversificação e melhores retornos em um momento de juros historicamente baixos. Além disso, o banco se beneficia diretamente da expansão do mercado de capitais brasileiro, que apesar da crise que a pandemia causou, houve um grande aumento de IPOs e emissões de ações por parte de companhias em busca de recursos para investir. Apesar de ser um banco de investimentos tradicional e reconhecido no meio institucional e de gestão de patrimônio e alta renda, o BTG está se reinventando e ganhando cada vez mais espaço no segmento de varejo. O BTG Pactual Digital adota uma estratégia focada em distribuição digital e via agentes autônomos, além disso, o banco vem fazendo aquisições estratégicas de corretoras e publicadoras de conteúdos financeiros que se aproximam do novo público. Em 2021, o BTG deve focar no BTG+ como opção bancária, com diversos serviços como conta corrente, crédito, serviços financeiros e acesso à área de investimentos. O BTG ainda possui um braço estratégico para acesso ao varejo em faixas inferiores de renda na sua participação no Banco Pan, cuja atuação principal está na concessão de crédito para as classes C, D e E, bem como em empréstimos consignados.   Visão gráfica: Apesar do comportamento mais lento nos últimos meses o ativo ainda permanece com uma perspectiva de longo prazo sendo de alta. A aproximação da média de 200 dias pode trazer novo impulso para os preços. Destacando que a permanência abaixo dessa região, não seria algo favorável para o ativo. Se confirmada a reação o ponto inicial a ser buscado seria o topo histórico.

B3-Brasil Bolsa Balcão (B3SA3)

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Com constante investimento em tecnologia, a B3 é uma das principais companhias de infraestrutura de mercado financeiro do mundo, oferecendo serviços de negociação na Bolsa e pós negociação (clearing), assim como registro de balcão e infraestrutura de financiamento. A B3 foi constituída em março de 2017, a partir da junção da BM&F Bovespa (Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros de São Paulo) com a Central de Custódia e Liquidação Financeiras de Títulos Privados – CETIP. A B3 oferece soluções de sistemas e serviços para os mercados de ações, derivativos de ações, financeiros e de mercadorias, títulos de renda fixa, cotas de fundos, títulos públicos federais e moedas à vista. Ainda dentro de produtos listados, disponibiliza serviço de listagem e de depositária central para os ativos negociados em seus ambientes, bem como distribuição de dados relacionados a esses mercados. Atua também no mercado de balcão, provendo infraestrutura para registro de instrumentos financeiros por bancos e derivativos customizados, assim como para o registro e depósito de títulos de dívida corporativa. E para a cadeia de financiamento de veículos e imóveis, oferece produtos e serviços que aceleram o processo de análise e aprovação de crédito em território nacional. Tese de investimento e diferenciais: No ano passado, o mercado de capital no Brasil, passaram por um momento inédito que combinou volatilidade gerada pelas incertezas que acompanham a crise atual a um cenário de taxas de juros em patamares historicamente baixos. Tal dinâmica teve como efeito uma busca por parte dos investidores, principalmente os locais, por diversificação de seus portfólios além dos tradicionais títulos públicos. Este movimento surpreendente foi evidenciado pelo crescimento dos volumes negociados nos principais mercados de atuação da bolsa brasileira. O vigor dessa demanda encorajou empresas a retomarem seus planos de captação de recursos, tanto no mercado de dívida quanto de ações, no qual vimos o pipeline de IPOs e follow-ons voltar a crescer. A B3 é a única bolsa de valores, mercadorias e futuros que opera no Brasil e é a maior depositária de títulos de renda fixa na América Latina, reinando sozinha em um mercado de grande potencial de crescimento. Visão gráfica: Apesar do ativo trabalhar próximo a uma importante faixa de preço onde o número de compradores deveria ser maior que vendedores, a dificuldade em recuperar os preços é grande. Se persistir em trabalhar nos níveis atuais ou abaixo o ativo tem possibilidade de ser retirado da carteira. Em caso de reação a faixa inicial a ser buscada estaria por volta dos 17,00 / 17,50. Na visão mais negativa o ativo continuaria realizando até atingir o preço de 9,00, referente ao fundo da crise do ano passado.

Taesa (TAEE11)

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A Transmissora Aliança de Energia Elétrica S.A. (TAESA) é um dos maiores grupos privados de transmissão de energia elétrica do Brasil em termos de Receita Anual Permitida (RAP). A Taesa implementa, opera e mantém serviços e instalações de transmissão de energia elétrica tanto para o Sistema Interligado Nacional do Brasil quanto para os setores de transmissão de energia elétrica de outros países. A maior parte de sua receita é gerada pela empresa na forma de compensação pelos investimentos na construção das linhas de transmissão e pelos serviços de operação e manutenção que presta em todo o Brasil. Tese de investimento e diferenciais: O setor de Energia Elétricas é considerado um dos setores mais defensivos da bolsa e de grande representatividade no índice Bovespa, pagador de gordos dividendos. Além disso, fornece serviços essenciais e de utilidade pública, sofrem menor impacto no atual contexto de pandemia e de outras crises, possui maior previsibilidade de receitas com concessões de longo prazo, demanda resiliente, baixa necessidade de reinvestimentos e elevada barreira de entrada para novos players. Atualmente a Taesa conta com 10.980 km de linhas em operação e 2.599 km de linhas em construção, totalizando 13.579 km de extensão e 97 subestações. A empresa possui presença em todas as 5 Regiões do país (18 Estados e o Distrito Federal). Com R$ 13 bilhões em valor de mercado, atualmente a Taesa detém 39 concessões de transmissão com prazo médio de 16,5 anos. Outro ponto forte da companhia é a distribuição de dividendos consistente, com payout histórico acima de 70%, que só é possível graças a receitas altamente previsíveis, fixas e reajustadas anualmente pela inflação. Visão gráfica: Nesse momento o ativo trabalha proporcionalmente no mesmo nível cotado no ano de 2016, sendo projetado a linha de retorno do longo canal de alta. Se as médias continuarem a sustentar os preços essa faixa de resistência indicada pode ser rompida e uma nova projeção deverá ser feita. A média importante de 200 dias está atualmente na faixa dos 34,75 e com uma boa inclinação positiva, com isso ela deve testar os preços em breve.

Eneva (ENEV3)

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Integrante de um dos setores mais estáveis da Bolsa, a Eneva surgiu da reestruturação da OGX Maranhão em 2013 e já é a maior operadora privada de gás natural e terceira maior empresa em capacidade térmica no país. Hoje, a Eneva é uma empresa integrada de energia, com negócios complementares em geração de energia elétrica, exploração e produção de hidrocarbonetos no Brasil. Tese de investimento e diferenciais: A Eneva é a maior operadora privada de gás natural do Brasil, com uma capacidade de produção de 8,4 milhões de m3 por dia. Em 2021, com o início das operações na Bacia do Amazonas, a capacidade de produção de gás natural atingirá 9,0 milhões de m3 por dia. Atualmente opera 10 campos de gás natural nas Bacias do Parnaíba e Amazonas e, adicionalmente, possui contratos de concessão para exploração e produção de hidrocarbonetos em mais de 62.000 km2. Com um valor de mercado em torno de R$ 20 bilhões, a Eneva é listada no Novo Mercado, grau mais elevado dentre os níveis diferenciados de governança corporativa da B3. Como diferencial, a Eneva foi pioneira na adoção do Reservoir-to-Wire (R2W), modelo de negócios com integração total desde a exploração de gás natural até a comercialização da energia gerada. A atuação em toda a cadeia de valor confere à Eneva uma plataforma de crescimento para capturar uma ampla variedade de oportunidades em áreas estratégicas no setor de energia. Além de um modelo de negócios excepcional, a empresa ainda dispõe de várias opcionalidades capazes de destravar valor como: Mudança de matriz energética brasileira, ainda muito dependente da fonte hídrica; Possibilidade de exploração de petróleo (empresa já encontrou, mas estuda a viabilidade). Visão gráfica: Segue com os preços bem travados nos últimos meses, ativo esse que veio de uma ótima recuperação pós a forte queda do ano passado. Com a recente aproximação do preços em relação a média de 200 dias, seria interessante começar a mostrar força compradora mais uma vez. Esse movimento de alta seria importante para que o ativo descarte a possibilidade de trabalhar dentro de uma congestão (região sem tendência).

Vale (VALE3)

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A Vale S.A. é uma empresa de mineração e metais criada em 1942 como a estatal Companhia Vale do Rio Doce. Mas a Vale é hoje uma empresa privada que figura entre as maiores mineradoras globais, suas operações estão presentes em mais de 30 países. A atividade principal da Vale é a extração de minerais e produção de metais. Além disso, a companhia também realiza operações de logística em cerca de 38 países, sendo que dentro do Brasil é líder nesta atividade. A operação de logística da Vale inclui ferrovias e portos interligados à sua exploração de minerais e a partir de suas afiliadas, a empresa também possui operações nos setores de energia elétrica e siderurgia. Tese de investimento e diferenciais: A Vale é a maior produtora mundial de minério de ferro e níquel. A vantagem competitiva está na qualidade, pois as rochas encontradas em Carajás são formadas por 67% de teor de minério de ferro, o teor mais alto do planeta. E não para por aí, pois o Brasil possui 10% das reservas mundiais de manganês, destes, 70% são produzidos pela Vale. A companhia também produz carvão, insumo essencial para a transformação de minério de ferro em aço e cobre, que é o terceiro metal mais utilizado no mundo, atrás do ferro e do alumínio. Com um valor de mercado em torno de R$ 500 bilhões, a Vale é a empresa mais valiosa da América Latina e está listada no Novo Mercado da B3, que exige padrões de governança corporativa diferenciadas. Embora ainda haja dúvidas sobre o fim da covid e normalização do comércio e da indústria, a atividade de mineração é considerada pelo governo como uma atividade essencial e provavelmente o segmento terá um impacto menor e está apresentando um bom desempenho. Olhando para o mercado internacional, as economias dos EUA e da Europa podem se recuperar de forma relativamente rápida da recessão e vão se juntar a uma economia já forte na China. No mercado interno, também haverá uma recuperação econômica em 2021 que beneficiará o setor de mineração. Visão gráfica: Proporcionalmente falando, esse ativo teria muito espaço para uma correção dada a sua forte pernada de alta pós COVID. Percentualmente se a correção vier, temos que aceitar a realização pois mesmo retornando para faixa dos 70,00, seria um movimento normal de mercado. O lado otimista fica por conta da média de 200 dias que está sendo testada ao longo dos últimos dias, uma reação compradora partindo deste nível poderia levar o ativo novamente a faixa de topo histórico.

Cosan (CSAN3)

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Com origem no setor sucroenergético em 1936, a Cosan ampliou e diversificou o seu portfólio de atuação ao longo dos anos se tornando um dos maiores e mais importantes conglomerados do Brasil. Hoje, é uma empresa que investe em setores estratégicos como agronegócio, distribuição de combustíveis e de gás natural, lubrificantes e logística. Dentre as grandes empresas do grupo: a joint venture entre a Cosan e a Shell, a Raízen é uma empresa integrada de energia, referência na produção de açúcar, etanol e uma das maiores no setor de distribuição e comercialização de combustíveis do país, além de ser uma das maiores companhias em faturamento do Brasil; Compass Gás e Energia: empresa que atua e investe em quatro segmentos de negócios (infraestrutura, distribuição, comercialização e trading), se estabelecendo como uma plataforma complementar de atividades para explorar as oportunidades do setor de gás natural e energia no país, e que já conta em seu portfólio com a maior companhia de gás natural encanado do Brasil, a Comgás; Moove: uma das maiores empresas de lubrificantes do país, que atua globalmente na produção e distribuição das marcas Mobil, Comma e marcas profissionais; Rumo é hoje a maior operadora logística com base ferroviária independente da América Latina e oferece uma gama completa de serviços logísticos de transporte ferroviário, elevação portuária e armazenagem. Tese de investimento e diferenciais: A Cosan é um dos conglomerados com maior potencial de crescimento nos próximos anos, investir na empresa é se expor a setores da economia de extrema importância para o desenvolvimento econômico do país, através do agronegócio, infraestrutura e energia. A exposição ao agronegócio é através da Rumo e Raízes, a presença no setor de gás natural, que passa por uma enorme transformação, através da Compass, e a Moove, que tem menor representatividade no faturamento da companhia, mas já se mostra muito lucrativa. Entre os planos da companhia está a realização de ofertas publicas (IPOs) da Raízen, Compass e Moove. A Rumo já está listada, através do código de negociação RAIL3. É importante para o grupo realizar estas ofertas, pois todos os negócios são intensivos em capital e, com dinheiro em caixa, o crescimento fica mais acelerado. Além disso, destrava-se valor das subsidiárias, o que certamente terá́ um efeito positivo nas ações da Cosan. Visão gráfica: Segue rondando uma região de resistência muito forte e só superando essa barreira dos preços em topo histórico para que um novo movimento de alta possa retornar com força. Por outro lado como a maioria dos ativos, este também testa a sua média diária de 200 períodos e que se respeitada a força compradora deve persistir e sendo assim o rompimento do topo histórico seria apenas uma questão de tempo.

Weg (WEGE3)

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Fundada em 1961, a WEG é uma empresa global de equipamentos eletroeletrônicos, atuando principalmente no setor de bens de capital com soluções em máquinas elétricas, automação e tintas, para diversos setores, incluindo infraestrutura, siderurgia, papel e celulose, petróleo e gás, mineração, entre muitos outros. A WEG se destaca em inovação pelo desenvolvimento constante de soluções para atender as grandes tendências voltadas a eficiência energética, energias renováveis e mobilidade elétrica. Com operações industriais em 12 países e presença comercial em mais de 135 países, a companhia possui mais de 33 mil colaboradores distribuídos pelo mundo. Em 2020 a WEG atingiu faturamento líquido de R$ 17,5 bilhões, destes 56% proveniente das vendas realizados fora do Brasil. As áreas de negócios são divididas da seguinte forma: Equipamentos Eletroeletrônicos Industriais (52% da receita): esta área inclui os motores elétricos, drives e equipamentos e serviços de automação industrial e serviços de manutenção. Os motores elétricos e demais equipamentos têm aplicação em praticamente todos os segmentos industriais, em equipamentos como compressores, bombas e ventiladores, por exemplo. Geração, Transmissão e Distribuição de Energia (33% da receita): os produtos e serviços incluídos nesta área são os geradores elétricos para usinas hidráulicas e térmicas (biomassa), turbinas hidráulicas (PCH e CGH), aerogeradores, transformadores, subestações, painéis de controle e serviços de integração de sistemas. Motores para Uso Doméstico (10% da receita): o foco de atuação nesta área é o mercado de motores monofásicos para bens de consumo durável, como lavadoras de roupas, geladeiras, aparelhos de ar condicionado, bombas de água, entre outros. Tintas e Vernizes (5% da receita): nesta área de atuação, inclui tintas líquidas, tintas em pó e os vernizes eletro-isolantes. Tese de investimento e diferenciais: Resiliência, consistência e lucratividade. Mesmo passado por diversos ciclos desafiadores, a Weg entregou, de 2010 a 2020, um crescimento de receita de quase 15% ao ano, alcançando uma receita líquida de mais de R$ 17 bilhões no ano de 2020. Atuando como fornecedora para diversos setores estratégicos e mercados distintos, ainda há um enorme potencial de crescimento para a WEG nos próximos anos, como por exemplo; a tendência global na busca de fontes renováveis de energia e motores elétricos mais eficientes de carros elétricos. Em todas essas demandas globais, a Weg se encontra preparada e bem posicionada para atuar. Visão gráfica: A forte valorização pós crise do ano passado leva o ativo esse ano a um longo movimento lateral. Pode ser apenas o mercado respirando até que venha outra movimentação compradora e o ativo entraria em um novo ciclo de alta. Temos uma barreira nos preços muito importante para ser superada e que estaria na faixa dos 37,00 / 38,00.

TOTVS (TOTS3)

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Líder absoluta em sistemas e plataformas para gestão de empresas, a TOTVS entrega produtividade para mais de 40 mil clientes por meio da digitalização dos negócios. Indo muito além do ERP, oferece serviços financeiros e soluções de business performance, investindo aproximadamente R$ 1,9 bilhão em pesquisa e desenvolvimento nos últimos cinco anos para atender as exigências de 12 setores estratégicos da economia. Como uma empresa originalmente brasileira, a TOTVS apoia o crescimento e a sustentabilidade de milhares de negócios e empreendedores, de norte a sul do país, por meio de sua tecnologia. Com mais de 50% de market share no Brasil e entre os 3 principais players na América Latina, a TOTVS atua principalmente no Brasil, mas possui clientes em mais de 40 países, com presença nos principais centros de negócios, explorando o potencial e as vocações econômicas regionais. Tese de investimento e diferenciais: A Tecnologia é um setor de alto valor agregado e com potencial para contribuir decisivamente para a sustentação de novos ciclos de desenvolvimento no país, impactando positivamente e de modo abrangente todas as cadeias produtivas, contribuindo para um Brasil cada vez mais digital, próspero, produtivo, inclusivo e sustentável. Estamos vivenciando uma nova era digital movida pelo advento de novas tecnologias disruptivas e profundas transformações nos comportamentos dos indivíduos, que passam a consumir os produtos e serviços de uma forma diferente, e das organizações, que são desafiadas a revalidarem seus próprios modelos de negócio. Neste contexto, transformação é a palavra que melhor resume o momento pelo qual a TOTVS e todas as demais empresas, sejam elas grandes ou pequenas, pertencentes ou não ao mundo de tecnologia, estão passando ou irão passar. Quem não incorporar a variável digital ao planejamento estratégico ficará obsoleto, pois a velocidade de transformação do mundo exige respostas cada vez mais rápidas das organizações. Nossa tese é reforçada em alguns pilares da companhia como: posição de liderança e marca forte; plataforma de distribuição eficiente no Brasil e em mais de 40 países atendendo clientes de todos os portes; portfólio amplo, diverso e flexível; modelo de negócios com histórico de crescimento e rentabilidade; histórico de aquisições; time executivo qualificado e experiente e forte governança corporativa. A Totvs vem surpreendendo o mercado mostrando a força e a resiliência de seus resultados. Continua avançando em um modelo de negócio escalável e confirma a percepção de qualidade de seus produtos por parte dos clientes. Visão gráfica: Devagar e sempre, é esse o comportamento comum do ativo. Não costuma estar nos destaques diários, mas cai pouco quando mercado realiza e sobe também aos poucos. Enfrenta pela frente uma importante barreira esse mês e se superada abriria espaço para seguir seu movimento otimista de longo prazo.

Petrobras (PETR4)

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A Petrobras é uma das maiores produtoras de petróleo e gás do mundo, dedicada principalmente à exploração e produção, refino, geração de energia e comercialização. Tem o expertise na exploração e produção em águas profundas e ultra profundas como resultado de quase 50 anos de desenvolvimento das bacias offshore brasileiras, tornando-se líder mundial neste segmento. O bloco de controle da companhia é composto pela União Federal, BNDES e BNDESPar que detém 36,75% do total de ações e 50,5% das ações com direito a voto. Do saldo remanescente de ações, 21,6% estão com brasileiros na B3, 22,12% com estrangeiros na B3 e 19,53% na bolsa de Nova York (ADRs). Tese de investimento e diferenciais: Com uma desalavancagem bem sucedida, boa geração de caixa, preços do petróleo elevados e a continuidade da redução da dívida frente ao Ebitda com a venda de ativos non-core (não essenciais), a Petrobras voltou a pagar bons dividendos em 2021. Além disso, em comparação com pares internacionais, a Petrobras está negociando a múltiplos descontados, em parte pelos receios de interferência política em suas atividades, que são reais, mas que acreditamos já estarem bastante precificados na cotação atual.Ou seja, entendemos que a Petrobras está barata e não podemos ignorar oportunidades, mesmo colocando o ruído intervencionista na conta. E em relação ao risco político, Joaquim Silva e Luna, novo presidente da companhia, assumiu com um discurso bem mais pró-mercado que o esperado, o que foi ofuscado pela pressão nos preços do petróleo advindas da segunda onda da pandemia na Índia, na mesma época. Silva e Luna mostrou uma postura conciliatória, mantendo um compromisso com a paridade de preços e a continuidade dos desinvestimentos de ativos não estratégicos.Além disso, o cenário macro positivo, com o petróleo acima de US$ 60 o barril, e os pagamentos de dividendos elevados podem fazer a companhia performar melhor que o Ibovespa no segundo semestre de 2021, motivos pelos quais estamos abrindo espaço para a Petrobras compor a carteira Top 10. Visão gráfica: Esse seria um dos ativos que mais tem contribuído negativamente para o IBOV no últimos anos. Atualmente estamos rondando uma importantíssima faixa de preço, que se superada poderia mudar a visão de longo prazo para o ativo e por consequência contribuir positivamente para o IBOV. O próprio canal de alta desenhado na tela ao lado, mostra o potencial que o ativo poderia ter se de fator a resistência for vencida.

Lojas Renner (LREN3)

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A Lojas Renner foi fundada em 1922, na cidade de Porto Alegre. No início, as atividades da companhia eram centradas em produção fabris através do Grupo A.J. Renner. Nas décadas seguintes o grupo passou por um período de crescimento e decidiu desmembrar as diferentes atividades exercidas. Portanto, em 1965 foi constituída as Lojas Renner, que ainda nessa década passaria a ter capital aberto na bolsa de valores e a partir de 1990 a empresa iniciou sua expansão pelo Brasil, com unidades em todas as regiões do país. Além da própria marca Renner, a companhia adquiriu em 2011 a Camicado, varejista do segmento de utensílios para casa. Em 2013, a empresa também lançou a Yucom, marca destinada especificamente para a moda jovem. Atrelada a essas operações, a Lojas Renner também abriu a Realize, uma instituição financeira para apoiar os negócios do varejo a partir da oferta de produtos financeiros. Tese de investimento e diferenciais: A Lojas Renner é a maior varejista de moda do Brasil, foi a primeira corporação brasileira com 100% das ações negociadas em bolsa e está listada no Novo Mercado, grau mais elevado dentre os níveis diferenciados de governança corporativa da B3. A companhia possui mais de 500 estabelecimentos em operação, com meta de abrir 30 novas lojas por ano, está presente em todas as regiões do país por meio de suas lojas da Renner, que oferece moda em diferentes estilos, da Camicado e da Youcom. O setor foi muito prejudicado com o isolamento social e fechamento das lojas físicas, onde 90% delas estão localizadas em shopping centers, um dos segmentos mais impactados pela crise. Algumas das maiores varejistas do país ficaram com preços descontados, apesar de possuírem capacidade de atravessar a crise e até mesmo fazer novas aquisições de grupos menores e mais frágeis, o que torna a situação uma oportunidade. A retomada econômica em conjunto com a reabertura dos shopping centers, o crescimento das vendas online e a implementação da estrutura de omnichannel devem impulsionar o faturamento da companhia ao longo dos próximos trimestres, auxiliando na expansão de margens e, por consequência, valorização das ações. Visão gráfica: Por enquanto vem mostrando muita dificuldade em dar continuidade a alta vista nos últimos anos. O comportamento atual pode ser um triângulo, o que justificaria toda essa indecisão. Essa formação seria possível pois vários ativos que compõem o IBOV estão com essa exata configuração, dificultando a leitura para o próximo movimento esperado para cada um dos ativos.

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Sobre o Analista

Hugo Simas Carone

José Falcão C. Castro

Analista de Investimentos na Nu invest com 15 anos de experiência no mercado financeiro, atuando com análise, consultoria de investimentos e mesa de operações Bovespa e BM&F.

Formado em Administração de Empresas com pós-graduação em Gestão Financeira, possui as certificações CFP® e CNPI-P.

Hugo Simas Carone

Eduardo Perez

Profissional do mercado financeiro com carreira iniciada na Easynvest, é graduado em Gestão Financeira e graduando em Economia, tendo iniciado na equipe Easy no atendimento direto ao cliente, passando depois pela mesa de operações e integrando atualmente a equipe de analistas da área de research do Nu invest. Possui as certificações CNPI-P, CEA e PQO de Operações.

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