Investir em fundos imobiliários não era tão comum quando se olha pelo retrovisor. Analisando cinco anos antes, a B3 contava com 156 FIIs, número este que saltou para 430 nos dias atuais e cujo valor de mercado está avaliado em R$ 160,5 bilhões (ou 300% maior no período).
No entanto, a modalidade tem passado por desafios desde a pandemia. E apesar da retomada econômica – não em sua totalidade dado o cenário macro – muitos fundos imobiliários seguem ainda com suas cotas valendo menos do que deveriam. Para saber se o valor da cota de um FII é justo avalia-se o valor de mercado dos ativos que o fundo detém na carteira. A soma destes deve ser refletida nas cotas negociadas em bolsa. Mas para muitos FIIs, a conta não bate.
Sendo assim, um levantamento da Órama Investimentos apontou para os fundos imobiliários mais descontados. De fundos que investem em lajes corporativas, shoppings, CRIs (Certificados de Recebíveis Imobiliários) a galpões logísticos – todas as modalidades foram levantadas.
Para isso foi realizada uma análise quantitativa multiplicando o retorno em dividendos dos últimos doze meses pelo inverso do preço da cota sobre o valor patrimonial (P/VP). Foram considerados apenas os FIIs que negociam pelo menos R$ 300 mil por dia, uma vez que fundos de maior liquidez reduzem os impactos e distorções de preços e rentabilidade, segundo apontaram os analistas em relatório.
Veja neste Cafeína as teses de investimento de alguns dos 25 fundos imobiliários; lista segue abaixo:
| Nome do Fundo Imobiliário | Tipo do FII | Ticker | P/VP |
| XP Properties | Lajes Corporativas | XPPR11 | 0,63 |
| REC Renda Imobiliária | Lajes Corporativas | RECT11 | 0,66 |
| Autonomy Edifícios Corporativos | Lajes Corporativas | AIEC11 | 0,78 |
| Green Towers | Lajes Corporativas | GTWR11 | 0,84 |
| BTG Pactual Corporate Office | Lajes Corporativas | BRCR11 | 0,69 |
| Legatus Shoppings | Shoppings | LASC11 | 0,83 |
| HSI Malls | Shoppings | HSML11 | 0,93 |
| Vinci Shoppings Centers | Shoppings | VISC11 | 0,97 |
| Malls Brasil Plural | Shoppings | MALL11 | 1,02 |
| XP Malls | Shoppings | XPML11 | 1,06 |
| Hectare CE | CRIs (Recebíveis) | HCTR11 | 0,89 |
| Versalhes Recebíveis Imobiliários | CRIs (Recebíveis) | VSLH11 | 0,87 |
| Urca Prime Renda | CRIs (Recebíveis) | URPR11 | 1,06 |
| CRI Integral Brei | CRIs (Recebíveis) | IBCR11 | 0,97 |
| Átrio Reit Recebíveis Imobiliários | CRIs (Recebíveis) | ARRI11 | 0,99 |
| Tordesilhas EI | Híbrido (tijolo/desenvolvimento) | TORD11 | 0,57 |
| Rizza Arctium Real Estate | Híbrido (tijolo/desenvolvimento) | ARCT11 | 1,04 |
| Rio Bravo Renda Varejo | Híbrido (tijolo/desenvolvimento) | RBVA11 | 0,98 |
| TG Ativo Real | Híbrido (tijolo/desenvolvimento) | TGAR11 | 1,07 |
| Santander Renda de Aluguéis | Híbrido (tijolo/desenvolvimento) | SARE11 | 0,82 |
| Newport Logística | Logística | NEWL11 | 0,80 |
| Blumacaw Logística | Logística | BLMG11 | 0,94 |
| Votorantim Logística | Logística | VTLT11 | 0,93 |
| Guardian Logística | Logística | GALG11 | 0,97 |
| Pátria Logística | Logística | PATL11 | 0,83 |
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