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Cotas descontadas e dividendos atrativos: os 25 FIIs mais ‘baratos’ da bolsa

Análise quantitativa dos analistas da Órama aponta para os fundos imobiliários (FIIs) mais descontados da B3. Veja quais são neste Cafeína.

Publicado

1 ano atrás

18 de outubro de 2022 - Atualizado 1 ano atrás

por

Janaína Ribeiro, Samy Dana and Dony De Nuccio

Tempo médio de leitura: 3 minutos

Investir em fundos imobiliários não era tão comum quando se olha pelo retrovisor. Analisando cinco anos antes, a B3 contava com 156 FIIs, número este que saltou para 430 nos dias atuais e cujo valor de mercado está avaliado em R$ 160,5 bilhões (ou 300% maior no período).

No entanto, a modalidade tem passado por desafios desde a pandemia. E apesar da retomada econômica – não em sua totalidade dado o cenário macro – muitos fundos imobiliários seguem ainda com suas cotas valendo menos do que deveriam. Para saber se o valor da cota de um FII é justo avalia-se o valor de mercado dos ativos que o fundo detém na carteira. A soma destes deve ser refletida nas cotas negociadas em bolsa. Mas para muitos FIIs, a conta não bate.

Sendo assim, um levantamento da Órama Investimentos apontou para os fundos imobiliários mais descontados. De fundos que investem em lajes corporativas, shoppings, CRIs (Certificados de Recebíveis Imobiliários) a galpões logísticos – todas as modalidades foram levantadas.

Para isso foi realizada uma análise quantitativa multiplicando o retorno em dividendos dos últimos doze meses pelo inverso do preço da cota sobre o valor patrimonial (P/VP). Foram considerados apenas os FIIs que negociam pelo menos R$ 300 mil por dia, uma vez que fundos de maior liquidez reduzem os impactos e distorções de preços e rentabilidade, segundo apontaram os analistas em relatório.

Veja neste Cafeína as teses de investimento de alguns dos 25 fundos imobiliários; lista segue abaixo:

Nome do Fundo Imobiliário	Tipo do FII	Ticker	P/VP
XP Properties	Lajes Corporativas	XPPR11	0,63
REC Renda Imobiliária	Lajes Corporativas	RECT11	0,66
Autonomy Edifícios Corporativos	Lajes Corporativas	AIEC11	0,78
Green Towers	Lajes Corporativas	GTWR11	0,84
BTG Pactual Corporate Office	Lajes Corporativas	BRCR11	0,69
Legatus Shoppings	Shoppings	LASC11	0,83
HSI Malls	Shoppings	HSML11	0,93
Vinci Shoppings Centers	Shoppings	VISC11	0,97
Malls Brasil Plural	Shoppings	MALL11	1,02
XP Malls	Shoppings	XPML11	1,06
Hectare CE	CRIs (Recebíveis)	HCTR11	0,89
Versalhes Recebíveis Imobiliários	CRIs (Recebíveis)	VSLH11	0,87
Urca Prime Renda	CRIs (Recebíveis)	URPR11	1,06
CRI Integral Brei	CRIs (Recebíveis)	IBCR11	0,97
Átrio Reit Recebíveis Imobiliários	CRIs (Recebíveis)	ARRI11	0,99
Tordesilhas EI	Híbrido (tijolo/desenvolvimento)	TORD11	0,57
Rizza Arctium Real Estate	Híbrido (tijolo/desenvolvimento)	ARCT11	1,04
Rio Bravo Renda Varejo	Híbrido (tijolo/desenvolvimento)	RBVA11	0,98
TG Ativo Real	Híbrido (tijolo/desenvolvimento)	TGAR11	1,07
Santander Renda de Aluguéis	Híbrido (tijolo/desenvolvimento)	SARE11	0,82
Newport Logística	Logística	NEWL11	0,80
Blumacaw Logística	Logística	BLMG11	0,94
Votorantim Logística	Logística	VTLT11	0,93
Guardian Logística	Logística	GALG11	0,97
Pátria Logística	Logística	PATL11	0,83

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Janaína Ribeiro

Jornalista de finanças, negócios e ESG. Formada em Comunicação Social com extensão universitária em Jornalismo Cultural (Unicamp) e Economia (FAAP), atuou em redações como Correio Popular, G1 Campinas, Folha de S. Paulo, Época Negócios e Exame.

Samy Dana

Professor de carreira da FGV e autor de 14 livros. Possui graduação e mestrado em Economia, doutorado em Administração e PhD in Business. Possui mais de 20 anos de experiência como empreendedor, consultor e palestrante. É comentarista econômico da Jovem Pan. Durante sete anos, atuou na TV Globo sendo apresentador do Conta Corrente e colunista do Jornal da Globo, SP1, Hora 1, Bom Dia SP e Em Pauta. No Esporte Espetacular e Seleção Sportv, desenvolveu o Estudo de Campo, cujo objetivo era explicar o esporte por números. Foi colunista do UOL, Exame.com, Você S/A, Folha de S. Paulo, O Globo e Valor Econômico.

Dony De Nuccio

Jornalista pela USP e economista pela Universidade Mackenzie, tem extensão em Economia pela Brown University (EUA) e mestrado em Finanças e Economia pela FGV. Na Rede Globo, foi repórter no Jornal da Globo, SPTV e Bom Dia São Paulo. Foi comentarista de economia no Hora 1 e no Jornal das Dez, na GloboNews. Foi apresentador do Conta Corrente. No mesmo período, também criou e apresentou o GloboNews Internacional. Em 2015, assumiu a ancoragem do Jornal das Dez. Em 2017, assumiu a bancada do Jornal Hoje. Em 2019, deixou a TV Globo e tornou-se CEO da Primetalk. É apresentador do InvestNews, SBT e do Discovery.